-
Noen tanker om 2024
Hva skjer med styringsrenten? Sjefsøkonomene og markedet priser inn et par rentenedganger i løpet av 2024. Det er ganske mange variabler her, men et sentralt spørsmål er om importprisene er justert nok for å ivareta den allerede svekkede kronekursen. Hvis ikke kan det være ganske mye latent inflasjon i at prisene på importerte varer skal…
-
Styringsrenten, del 3
Oppdatering: Norges Bank har fortsatt en av verdens laveste styringsrenter, noe som er med å forklare at kronekursen tanker ettersom flere andre sentralbanker gjennomfører hyppigere og større rentehevinger. Med stimulerende pengepolitikk gjennom sterkt negativ realrente er inflasjonen, ikke overraskende, fortsatt svært høy. Effekten av ytterligere svekket valuta kommer i tillegg, denne forventes å fases inn…
-
Media
Søkefunksjonen til Aftenposten gir dette antall treff på følgende søkeord: Dette er i en periode hvor realrenten er negativ og inflasjonen løper løpsk. Kjetil Storesletten forklarte bra i DN hvorfor dette er et problem. Det er vanlig å argumentere for at det er bra at mediefloraen i Norge ikke skiller på «highbrow» og «lowbrow», de…
-
Husholdningsgjeld
Siste utgave av The Economist nevner Norge i en lite optimistisk setting. Artikkelen «South Korea’s housing crunch offers a warning for other countries» avslutter med følgende: Most countries are not as exposed as South Korea. But some, including Australia, Canada, the Netherlands, Norway and Sweden, share the same mix of high household debt and frothy…
-
Styringsrenten, del 2
I dag skal sentralbanksjefen holde årstale. Dette er en gylden sjanse til å legge frem en plan for hvordan man skal få kontroll på inflasjonen. Her er det noen alternativer: (1) Kommunisere tydelig at man skal fortsette omtrent som nå. Sterkt negativ realrente i en høykonjunktur, med museskritt på økning av styringsrenten. Dette er markedets…
-
Styringsrenten
Er det på tide at sentralbanken mister uavhengigheten? Etter at Sveriges Riksbank i dag hevet renten med 0,5 prosentpoeng er Norge nå, meg bekjent, det landet i verden med tredje laveste styringsrente. Av de to under på listen er Japan et land som normalt har kroniske problemer med lav inflasjon grunnet fallende befolkning og Sveits…
-
What is a housing bubble?
The aim of this paper is to look at the developments in previous housing price cycles to improve our understanding, and to create a descriptive definition, of what a house price bubble is and to lay the groundwork for future research. A descriptive definition opens a lot of research opportunities with empirical studies of large…
-
Rentebedring i Høyesterett
Skrevet med Bjørnar Oust, første gang 16. desember 2014 Nå er du og din familie blitt nesten fullt forsikret. Høyesterett avsa 12. desember dom i storkammersak om at kapitaliseringsrenten ved beregningen av erstatningsbeløpet i en sak som gjaldt personskadeerstatning skal nedsettes fra 5 til 4 prosent. Like viktig er det at Høyesterett ser realvekstens betydning…
-
Who’s fault?
An economist is someone who doesn’t know what he’s talking about – and make you feel it’s your fault.
-
As Dutch
«Economics is to me as Dutch. I am told that it makes sense, but I have serious doubts.» John Oliver, Standup komiker
-
Boligboble?
Når boligmarkedet blir diskutert i Norge blir gjerne situasjonsbeskrivelsene boble og overprising blandet sammen. Dette er kanskje ikke så rart ettersom overprising er en nødvendig forutsetning for boble. Likevel er sammenblandingen uheldig ettersom overprising uten boble har et annet forløp enn boligboble og krever et annet handlemønster fra myndigheter, banker og husholdninger.
-
Data for leiepriser
Artikkelen, Rent indices, Oslo 1970-2008, vil være gratis tilgjengelig hos International Journal of Housing Markets and Analsis det neste året. I artikkelen blir det presentert nominelle leieprisdata for Oslo for perioden mellom 1970 og 2008. Dette er de eneste norske nominelle leieprisdataene som er tilgjengelige for denne perioden. Dataene kan benyttes sammen med leieprisdata fra…
-
Rentevanvidd i retten
Kronikken stod på trykk i Dagens Næringsliv 2. april og er skrevet sammen med advokatfullmektig Bjørnar Oust. Hvem tror du klarer å oppnå høyest avkastning på pengene sine av ”mannen i gata” og en profesjonell investor? Realavkastningen i Statens pensjonsfond utland – oljefondet – har siden innføringen av handlingsregelen 2001 vært på 2,5 prosent. Sentralbanksjefen…
-
Høye boligpriser, men ingen boble
Kronikken under sto på trykk i Dagens Næringsliv 26. januar. Og er skrevet sammen med Svein Olav Krakstad. Boligprisene i Norge er ugunstig høye, men det betyr ikke at vi har en boligboble. Som en del av våre doktorgrader holder vi på å sluttføre en større studie av norske boligpriser. Vi bruker et nytt datamaterial…
-
Fjern 1000-lappen
Norges Bank fintuner renten, men ønsker ikke å fjerne 1000-lappen fordi 500-lappen også har høy valør. Her må noen ha hatt en dårlig dag på jobben! Institusjonelt så har Norges Bank to hovedoppgaver, de skal styre pengemengden og de skal trykke fysiske penger. I rentesettingen styrer Norges Bank etter et fleksibelt inflasjonsmål. Norges Bank prøver…
-
M1
It’s not easy being an economist. How would you like to go through life pretending you knew what M1 was all about?
-
Medikalisering
Litt karikert kan man si at det knapt finnes friske mennesker, bare dårlig utredede pasienter. Professor Arnstein Mykletun i DN. http://www.dn.no/forsiden/politikkSamfunn/article2069396.ece
-
Boligprisene 2011
Nytt år og nye spådommer for boligprisen fremover. Spådom: 1, 2, 3 Oekonomi.no kan selvfølgelig ikke være dårligere så her kommer vår spådom for boligprisene fremover. Samtidig må vi påpeke at det ikke finnes noen god modell for å predikere boligprisene fremover og at det eksisterer stor usikkerhet på grunn av stadige sjokk både i…
-
Bakenforliggende grunner for finanskrisen
«Det går tregt med vestens omstilling i verdens nye arbeidsdeling. Professor Victor D. Norman, FiBE 6. jan 2011 NHH miljøet har startet en blogg i forbindelse med et forskningsprogram om kriser. Kriseprogramet: Krise, omstilling og vekst Andre blogger fra NHH-miljøet.
-
Risiko for SPU
«Den viktigste risikofaktoren i forhold til Statens Pensjonsfond Utland er at befolkningen mister tilliten til oppbyggingen av fondet, da dette er en viktig bærebjelke i makropolitikken. Martin Skancke, Ekspedisjonssjef Finansdepartementets ledelse Avdeling for formuesforvaltning. FiBE 5. jan 2011
-
Ullsokkmoms
Bedre kan det vel nesten ikke sies. Oekonomi.no støtter denne lederen 100 %. http://www.dn.no/forsiden/kommentarer/article2053790.ece
-
Rentepolitikk på norsk
Under dagens hovedstyremøte lot Norges Bank renten være på 2 %. Samtidig advarer både visesentralbanksjef Jan F. Qvigstad og Finansminister Sigbjørn Johnsen husholdningene om at rentene skal opp. De gjentar igjen og igjen at renten er unormalt lav og at æraen med lave renter snart er over og at husholdningene må forberede seg på høyere…
-
Klimaoppsummering
Det er fortsatt noen dager igjen av klimakonferansen i Cancún (29 nov-10 des) I den forbindelse så ønsker vi å rette oppmerksomhet mot en oppsummering som vi fikk Donald til å skrive for oss i etterkant av klimakonferansen i København. Her oppsumerer han Norges posisjon og mulige måter å løse klimagassproblemet på, på en helt…
-
Klima og rettferdighet
Under klimaforhandlingene i Cancun, og for så vidt også i den hjemlige norske debatten, så er rettferdighet et viktig tema. Problemet med rettferdighet er at rettferdighet veldig sjelden er allment. Rettferdighet har så å si alltid mange sider, så også når det gjelder hvem som skal betale for kutt i klimagassutslipp. Vi vil her diskutere…
-
Ubalansenes velsignelser
Foran G20-møtet i Sør-Korea nylig foreslo USAs finansminister Timothy Geithner et konkret tak for det enkeltes lands driftsbalanseoverskudd. Espen Henriksen skrev nylig om dette forslaget i Dagens Næringsliv. Hensikten bak Geithners forslag er etter sigende å bidra til sterk og robust vekst i global verdiskapning. Henriksen hevder i sin kommentar at sterk og robust vekst…
-
Oljefondets avledningsmanøver
Ingen liker å vise at de mangler kunnskap. Ei heller journalister. Oljefondet ser ut til å ha valgt å ligge lavt i terrenget etter Forvaltningshonorarskandalen, i den forvisning at de snart kunne rapportere om ”gode” tall. I tillegg har de solgt inn en historie om et eiendomskjøp. Selv om det kom flere kritiske spørsmål på…
-
Oljefondets hemmelighetskremmeri
«… jeg tror ikke at de som har samme informasjonsgrunnlag som oss vil uttale seg på den måten enkelte har gjort i det siste, « sa Oljefondets øverste sjef Yngve Slyngstad til Dagens Næringsliv lørdag. Her i følge Elin Ørjassæter i E24 «Pheim Asset Management er ikke forvalteren som fikk 500 millioner i honorar av…
-
Offentliggjøring av forvaltningsvilkår
Både Oljefondet (ved NBIM) og finansminister Sigbjørn Johnsen hevder at en offentliggjøring av hvilke avtaler som fremforhandles mellom Oljefondet og dets forvaltere vil føre til at Oljefondet vil tjene mindre penger eller blir nødt til å betale forvalterne mer. FrPs Jørund Rytman har stilt spørsmål ved hvorfor Oljefondet ikke kan offentliggjøre informasjon om eksterne forvaltere…
-
Lav rente i andre land
I etterkant av rentemøtet 27.10.2010 så besøkte Svein Gjedrem Dagsnytt 18 og Hege Holm. På spørsmålet om hvorfor en velger å holde renta på samme nivå, 2%, så svarte Gjedrem: Det er flere grunner Det ene er at prisstigningen er svært lav for tiden. Det er det ene. Det andre er at renten i andre…
-
Ny sentralbanksjef
I forbindelse med at Norges Bank ved nyttår får ny sentralbanksjef i Øystein Olsen så ønsker vi å se litt på mandatet for rentesettingen og gi en vurdering av hvilke muligheter som kan komme. De aller fleste kommentarene om renten er deskriptive kommentarer, altså kommentarer om hvordan en tror at renten vil bli satt under…